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Strengere DOL-Treuhandregel könnte auf einmalige Transaktionsgebühren abzielen

Die Wertpapierspezialisten einer prominenten Anwaltskanzlei gehen davon aus, dass das US-Arbeitsministerium bald eine umfassendere Treuhandregel für Berater vorlegen wird.

Die leitenden Anwälte von Faegre Drinker erwarten, dass das DOL eine Treuhandregel vorantreiben wird, die klarstellt, dass auch Berater, die sich an einmaligen Transaktionen beteiligen, bei denen es um die Übertragung von Ruhestands- und IRA-Vermögen geht, als Treuhänder betrachtet werden.

Fred Reish, Partner bei Faegre Drinker, der am Donnerstag auf dem Webinar „Inside the Beltway“ der Firma sprach, sagte, er erwarte, dass die Agentur innerhalb von drei bis vier Monaten einen Vorschlag zu Klebstoffauftragslösungen veröffentlichen könnte.

Dieser „neue“ Vorschlag käme auf den Fersen einer Treuhandregel aus der Trump-Ära, die zum Teil vor einem Jahr in Kraft trat, aber erst Anfang dieses Monats vom DOL durchgesetzt wurde. Der neue Vorschlag würde angeblich die Regel ersetzen, an deren Einhaltung die Unternehmen jetzt arbeiten.

„Es ist schwer vorstellbar, dass ich über eine alte DOL-Vorschrift spreche, die erst letztes Jahr in Kraft getreten ist. Aber was ist mit der neuen Treuhandregel, die auf der Regulierungsagenda des DOL steht und die Entwicklung einer neuen Verordnung zur Definition der treuhänderischen Beratung ist?“, fragte Reish, der ein Team ehemaliger DOL-, Securities and Exchange Commission- und Financial Industry Regulatory Authority (Finra)-Anwälte bei Faegre Drinker leitet.

„Die Vorhersage ist, dass sie treuhänderische Beratung als einmalige Beratung definieren würde. Mit anderen Worten, die Anforderung der ständigen Empfehlung würde wegfallen. … Wenn man also einen einmaligen Ratschlag gibt oder eine Vertrauensbeziehung mit dem Anleger aufbaut, dann würde das eine treuhänderische Beratung darstellen“, sagte er.

Das DOL reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Die aktuelle DOL-Regelung besteht aus zwei Hauptteilen: einer neuen Ausnahme für verbotene Transaktionen, die es den Beratern erlaubt, konfliktbehaftete Vergütungen wie Provisionen und 12b-1-Gebühren bei Rollover-Verträgen zu akzeptieren, solange sie im besten Interesse ihrer Kunden handeln und andere Anforderungen erfüllen. Das DOL hat auch einen „fünfteiligen Test“ aus dem Jahr 1975 wieder eingeführt, um zu bestimmen, was eine Anlageberatung darstellt.

Der neue Test enthält jedoch einen Vorbehalt, der die treuhänderische Beratung auf die Art von Beratung beschränkt, die „regelmäßig für den Plan erfolgt“. Damit wurde eine Ausnahmeregelung für Berater auf Provisionsbasis geschaffen, die keine laufende Beratung anbieten.

Diese Ausnahmeregelung wurde jedoch bedroht, als das DOL in einer Anleitung für Folgefragen erklärte, dass eine erstmalige Beratung als treuhänderische Beratung gelten würde, wenn der Finanzfachmann und der Anleger später eine laufende Beratungsbeziehung aufbauen oder dies beabsichtigen.

Quelle: Treuhänder App

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